从个税优惠说开去:个人养老金账户适用性与收益分析

近日，《财政部、税务总局关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》（财政部、税务总局公告2022年第34号）在国务院相关文件精神的要求下适时出台。核心要点包括个人向个人养老金资金账户的缴费限额标准为12000元/年；缴纳当期允许在缴纳个人综合所得中，在上述标准内限额扣除；个人利用个人养老金资金账户投资（如存款所得、理财收益、基金收益、保险收益等）暂免征收个人所得税；个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税等。根据这样的背景，二哥对该事项从税务、个人养老金开户宣传现状、保险、理财等视角对该新生实物进行分析，汇报如下：

一、从税务角度分析适用性

从前文简述的个人养老金政策要点，我们不难看出个人养老金实质是一项个人所得税税收优惠政策，其优惠的方式包括两部分，一部分是税率减免，即缴纳当期无论当事个人适用个人所得税税率为哪一档次，均可从其中综合所得税中减免，并在其实际领取养老金环节按3%税率单独计税，即纳税人可以考虑其当前超额12000元部分的实际税率与3%之间的差额即为该政策的税率减免额；另一部分是递延纳税，即当时个人缴纳个人养老金账户（每年12000元）环节实质将该部分个人所得以及个人实际运用个人养老金账户进行投资所取得的投资收益对应需缴纳的个人所得税，递延至其实际领取个人养老金账户金额的时点。因此我们分别从税率减免和纳税递延两个层面来分析一下该政策的适用性。

首先，在讨论该业务的适用性时，我们需要假设一些前提条件，即①个人养老金账户短期内无优秀的金融方案，仅以活期存款形态存在；②暂时不考虑延期退休问题；③以二哥不惑本惑之年起算，即假定缴纳年限为20年；④当前金融领域个人所得税暂免征收、免征等优惠政策总体不变甚至向好预期；⑤假设年满60周岁当期一次性将养老金账户余额全部取出。这样的话我们按照0.35%的活期利率（假设不变）计算出（F/A,0.35%,20）=20.67918，也就是年缴12000元，20年后的理论终值（即一次性可领取金额）为248150.1元，60周岁领取当期应计算缴纳个人所得税税金为248150.1*3%=7444.5元，实际可取得的终值为（即可到手一次性取得养老金）240740.6元。

其次，我们来判定个人的实际税收收益。由于未知变量过多，所以从收益层面，我们还需要做一个假设，就是假设个人当前适用综合所得税率扣减12000元后，实际税率不变。这个假设主要是基于个税是超额累进税率，实质上税率是否跳档并不会造成个人税负的突高或突低，因此假设税率不变主要是为了便于测算。