民营企业股权结构设计思路

民营企业最核心的风险：企业家人身安全和民营企业财产安全。本文从几个维度进行梳理。

第一个维度：隔离股权投资风险和经营风险

民营企业家要分清楚两个层面的风险：股权投资风险和经营风险。

图一属于股权投资风险与经营风险混为一体，如果企业出现风险事件，很容易导致企业家个人安全和企业财产安全双受损。

图二，民营企业家主要承担的是股权价值风险，如果实体经营出现问题，按照有限责任机制，以实体企业财产为限承担责任后，追溯到民营企业家本人的责任的可能性大大降低，甚至没有。

图一到图二，民营企业家要注意思维转变，图一是做生意赚钱思维，图二是将企业财产变成权益工具，要从原来生意赚钱思维变成投资回报思维和管理控制思维。

第二个维度：经营风险矩阵划分

这种模式将实体经营风险进行矩阵排列，然后将高风险矩阵隔离在一个单独的公司来进行处理。

这时候，企业控制风险问题能力大大增强，将风险因素隔离之后，即便爆发风险事件，也不会伤及企业大本营，按照规范的公司法框架搭建股东会，董事会，经理层的治理结构，风险事件的“个人法律责任”较低，同时能很好避免民营企业家个人法律责任。

第三个维度：多层次融资结构

上图按照经营系列设置多层子公司，可以实现多层次融资体系，有利于扩大融资规模而不丢失控制权。假设每层对下一层控股按照51%计算，孙公司需要投资1亿元，二级子公司承担份额是1亿元×51%=5100万元，上面控股平台企业承担份额是5100×51%=2601万元，企业家本人承担份额是2601×51%=1326.5万元。也就是说，带头大哥通过1326万元可以撬动1亿元的投资规模。

第四个维度：股权激励角度

上图引入员工和企业家一起成立有限合伙企业做持股平台，企业家做执行事务合伙人，员工做有限合伙人，能保证控股权与经济激励双满足。

第五个维度：税务角度

比如注册地选择，海南符合条件可以缴纳15%企业所得税。比如高新企业可以15%企业所得税，需要拆分集团内业务组合成一个符合高新认定的公司。

再比如说，农业种植加生产的企业，由于种植环节免增值税和企业所得税，适合于将种植环节单独成立一家公司。

税务领域考虑细节很多，按作者经验，绝大多数企业该享受的好处没有享受，不该动的地方乱动涉嫌偷税。