从现金流量表看风险所在?

最近一阵风靡「现金流量表」，只因为政府开始要求企业报送，然后很多的大咖开始开班授徒教导编制，其实现金流量表用途很多，尤赖财务人员去发掘出来。

如果我们编制预算的时候，依据市场预测做未来五年的推演，加上过去五年的实绩，大致就可以看到一些端倪；

尤其产品的销售量、单价、金额都拉出来之后；加上市场胃纳量的基础数据

就好比方说，进入2020年的时候，婴儿潮的60年代的朋友开始一个个退休，那么接棒的00年代能不能撑下原来的基本盘，我们从祖国的数据来看看，祖国60年代出生的人口有2.4亿人，而00年代的有1.6亿，两者相差0.8亿，这个0.8亿就是市场逐渐萎缩的区间，虽然不是一步到位，但每年随着60年退休的人口增加，而00年毕业投入就业的人口比较后，会产生每年逐步递减的市场份额的感觉。（如下图）

之前世界银行说，未来20年，全球消费市场会每年以5%的速度递减，也就是说去年100，今年95，明年是90.25（95X95%），如果再考虑到00年的孩子大部分都会继续升学，也就是延缓就业，那么市场萎缩的程度就可能还会进一步加大。

想到这里，再考虑到科技进步的风险，也就是iPhone为代表的手机，不但封杀了电视机、摆脱DVD，取代了数位相机，更封杀了床头音响、客厅的环绕音响，于是科技产品的替代+消费市场的萎缩，导致FPG的未来前景逐渐暗淡。

大家试着想想，你如果按市场反馈的数据推估未来五年，发现可能在第四年就会出现现金净流出，而且后续不会反转，那么你会怎么做打算？出售工厂是一个选项，将技术能力转移到其他产品也是一个选项，顺其自然也可能是一个选项，再等等看恐怕是大多数人默认的选项。

那么仅仅依靠现金流量表就可以？当然不是，利润表也是要做未来五年，搭配过去五年来看整体趋势。

懂得阅读报表，而且及时取得相关的报表，是不是感觉财务居然可以化身「占卜师」了呢？

当然不止，必须借助很多报表，财务的利润表、现金流量表都可以帮助你，重点在于过去5年+未来五年，而不仅仅是明年。

只是，现金流量表要能用于「企业内部管理」绝对不仅仅是财政部公布的编制方法，尤其面对以下问题的时候：

1）运营收入与支出中要不要剔除增值税？

2）如果剔除，收入与支出的平均天数是不是会扭曲？

这里面有个问题，如果企业的AR（应收）平均回收天数是70天，但其中的VAT（增值税）是15天就支付，那么AR的真实回收天数是多少天？

当企业财务人员能克服这些问题，将现金流量表转化成企业内部管理可以使用的格式（并最大程度的与外部需求融合），并在未来几年内发现AR天数持续小于AP（应付）天数，而且边际贡献持续下降到无法覆盖固定成本，形成现金净流入的时候，企业就可以通过预算、借由现金流量表发现未来潜在的风险。

那么这个时候就需要早研发、行销共同找对策。