汇率波动,外币业务首先要保住利润,然后才是赚额外的收益

最近听了一位银行专家做的关于汇率的分享，与他同行的还有一位银行负责企业业务的经理人。

简单做个总结。并非原创。

1

这位专家认为，未来人民币汇率的波动幅度势必会进一步扩大；短期内汇率会围绕在6.85附近波动，不会快速贬值或者升值。

关于走势的分析，不同的分析角度，会有不一样的观点。招行就有过一次典型的乌龙，今年五月的一次活动会上，招行同时请了两位专家做分析，一位北京的老专家认为人民币会贬到7，同时，另一位台湾的年轻专家认为人民币绝对不会跌。或者对招行来说，也是要对冲风险：“两种观点都有了，选择听谁的在于你自己，跟我无关。”

想要通过对汇率走势的预测，博汇率升值贬值的的收益，和在股市里蒙涨跌是一样的，风险太高有太多的不确定性。对制造企业来说，首先要考虑的是如何保住利润，能额外赚到钱，则是锦上添花的事情。

在分析完目前外汇市场环境后，那位银行经理人这样建议，她还说，这些年，她在银行做外汇也很辛苦，折腾来折腾去其实也没赚到多少钱，相信企业也一样。

我想这大概是最真诚的建议了。中国资本市场逐步开放，未来汇率的波动空间只会更大，现在大约是8%左右，而欧美币种的波动幅度在10-12%。当汇率波动成为常态，有外币业务的企业，需要关注汇率的影响。但是，如果没有专业的团队，不是有确定的把握，与其惦记着高风险的不确定收益，还真不若踏踏实实保住已有的利润不受损失。

2

她推荐给企业的是相对保守的方案。

跟不同银行合作，选择银行最划算的产品。有外币业务的银行，都会有自己的主打产品，对企业来说一般都很划算，企业只需要多了解下不同银行的产品，做对比，然后选每个企业最划算的那款，就很好了。

规划资金分配。优先以不受损失为目标，大部分资金以避险为主，在能承受的损失范围，拿一部分资金做高风险高收益的产品。

进行产品组合。和鸡蛋不要放在一个篮子一个道理，对外币的管理，可以选择不同产品进行组合，对冲风险。

3

有位财务经理曾这样抱怨：资金部总说他做外汇赚了多少多少钱，可我账上汇兑损益还是亏的呀，他的钱到底赚哪了。

这大概是很多人的困惑，费了很大劲，结果却是差强人意。

或者，外币管理可以想得更简单一些，无非就是汇兑损失或者汇兑收益。

如果账面有大量外币结算的应收账款或者外币资金，就需要预防未来人民币升值，导致利润被汇兑损失吃掉。如果未来有外币业务，需要用人民币兑换外币进行结算，就需要预防未来人民币贬值，导致需要支付更多的人民币成本。

基于此，就可以选择不同产品进行组合了。譬如，用远期锁定汇率保住利润；在汇率波动较大时，选择避险货币做掉期；结合期权适度追求高收益。

说点闲话，16年人民币贬值的时候，有位在银行的朋友，强烈建议把闲置资金换美元，群里有很多人响应，之后证明她的判断并不对。

做能力范围内的事情，谋求一个可以预见的未来。这是我能接受的风险偏好。