股票股利缴纳增值税吗?

派送股利是资本市场一种重要的分配手段。营改增后，对股利是否征收增值税，以及如何征收增值税等问题均未明确，在税收征管实践中也存在着较大的不确定性。

一、几种主要观点

（一）依据财税【2016】36号文——征税观点

“金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。”因此，不管是现金股利还是股票股利，都是附属于金融商品而衍生出来的收益，应随附于金融商品，按照“金融商品转让”征收增值税。

（二）依据财税【2016】36号文——不征税观点

“金融商品持有期间（含到期）利息（保本收益、报酬、资金占用费、补偿金等）收入”不包括股票，因为持有股票取得的是股利，不是利息，且括号里的列举也不包含股利。因此，企业取得的股票股利不缴纳增值税。

（三）依据财税【2016】140号文——不征税观点

“金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。” 该观点将股利界定为持有期间非保本收益，从而去掉了其金融商品的属性，因此，股利不征收增值税。

（四）折中——区别对待观点

这种观点将股利区分为现金股利和股票股利，二者在收益性质上存在差别，从而适用不同的增值税待遇。对现金股利不征税（适用财税【2016】140号文），对股票红利按金融商品转让征税（适用财税【2016】36号文）。

二、提问式分析

（一）现金股利和股票股利是否应该同等税收待遇？

事实上，无论是现金股利还是股票股利，名义上都是投资者持有股票期间的风险收益。如果对现金股利不征税，而对股票股利征税的话，则会产生扭曲效应，税收中性的原则受到挑战。

（二）现金股利和股票股利的最大的差别在哪里？

在派送现金股利时，投资者需确认投资收益；而在派送股票股利时，并没有导致投资者资产增加或所有者权益、持股比例的增加，投资者也不需要进行任何会计处理，只需在备查登记簿中对增加的股份进行备查登记。

（三）股票股利是否具有金融商品的属性？

股票股利在形式上是股票。在进行股权登记后，这部分股票股利的所有权发生改变，成为投资者持有的交易性金融资产，因此，在转让交易时，具备了金融商品的属性。

（四）财税【2016】36号文和140号文的内在逻辑是否一致？

在两个效力相同的文件共同作用下，如何保持内在逻辑一致是很重要的。尽管140号只是对36号的解释性文件，但在实际执行中，则可能适用特殊优于一般的原则。既然140号文定义了保本和非保本收益的征税属性问题，那么在实践中，应优先适用140号文。只有在140号列举之外，才能适用36号文的一般性规定。可见，两个文件内在逻辑是一致的。

（五）“买入价”是否包括相关税费？

按说，这是一个技术性问题，应在股利是否“可税”后再加以讨论。但在目前实践中，即使不存在股利影响，对于买入价仍十分模糊，如果再把股利的影响考虑在内，则十足是个“大筐”。虽然36号文规定了买入价的计算方法“按照加权平均法或者移动加权平均法进行核算”，但并没有明确是否包含相关税费。

考虑到政策的连续性，营业税时的相关文件财税【2003】16号文仍有借鉴意义。投资者买入股票，一般以交易性金融资产或者可供出售金融资产进行核算，以交易性金融资产核算的，初始计量成本不包含购入时发生的税费，相关税费直接计入投资收益借方；而以可供出售金融资产核算的，初始计量成本包含购入时发生的税费。

三、不同情形下的购入价确定

当然，以下讨论基于对股利征税的假设情形。

（一）无股利影响

如果没有股利的影响，买入价就是购入价格，并不包含相关税费。这在《国家税务总局关于印发〈金融保险业营业税申报管理办法〉的通知》（国税发【2002】9号）第十四条规定，股票、外汇、债券和其他金融商品，买入价是指购进原价，不得包括购进其他金融商品过程中支付的各种费用和税金。卖出价指卖出原价，不得扣除卖出过程中支付的任何费用和税金。虽然是金融保险业营业税的规定，按照营改增后政策承接的惯例，仍然有参考价值。

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（二）现金股利影响

如果存在现金股利的影响，买入价应考虑相关因素。财税【2003】16号文《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》规定“（八）金融企业（包括银行和非银行金融机构，下同）从事票、债券买卖业务以股票、债券的卖出价减去买入价后的余额为营业额。买入价依照财务会计制度规定，以股票、债券的购入价减去股票、债券持有期间取得的股票、债券红利收入的余额确定。”实际上相当于对现金红利征收了增值税。

（三）股票股利影响

1、如果持有期间获得股票股利，且全部转让。那么，买入价和卖出价确认相对简单，买入价可以按照摊薄后的均价确定。

2、如果持有期间获得股票股利，且分期部分转让，买入价的确定较为复杂。可以适用加权平均法或者移动加权平均法确定买入价。

四、小结

以上简要分析基于目前的政策文件和征管实践，存在诸多的假设和推断，仅仅是讨论问题所必须的论述。综上，仍有两个重要问题需要明确。一是股利是否可税？二是购入价如何确认？